DÉVELOPPEMENT D’UN INDICE DE QUALITÉ

La sélection des titres à acheter représente un casse-tête continuel. Le problème survient lorsqu’un titre gagne ou perd un pourcentage significatif au cours d’une courte période et qu’on se demande si on doit vendre ou acheter.

L’indice développé est une évaluation de la capacité d’un titre à fournir un dividende croissant au cours des prochaines années en plus de la capacité à augmenter la valeur de base de l’investissement. L’objectif de base de mon analyse est de pouvoir me fournir des titres qui me donneront un rendement moyen de 7,1% pour les 5 prochaines années.

Le titre idéal se transige à 15X les bénéfices, paie un dividende de 4,25 % qui est couvert à 250% et qui augmente de manière continue de 10% par année. Ce titre aurait un indice de 10000. Mathématiquement, le 10000 n’est pas atteignable et doit être considéré uniquement comme valeur de référence.

Un titre avec un indice de plus de 6000 est classé vert foncé et représente automatiquement une possibilité d’achat. Le titre sera conservé tant et aussi longtemps qu’il sera dans le vert foncé ou le vert.

Un titre avec un indice entre 4000 et 6000 est classé vert et représente une possibilité d’achat. Le titre sera conservé tant et aussi longtemps qu’il sera dans le vert foncé ou le vert.

Un titre entre 2000 et 4000 est classé jaune et représente un risque au niveau de la capacité de paiement d’un dividende de 7.1% pour les cinq prochaines années. Plusieurs de ces titres se transigent à un ratio élevé ou on eu une croissance non régulière du dividende au cours des dernières années. De bons titres se situent dans cette zone, mais ne représentent pas une occasion d’achat. Les titres déjà dans le portefeuille demanderont un suivi plus serré.

Sous la barre de 2000, les titres sont considérés comme étant rouge. Plusieurs ont un C/B négatif et/ou une croissance de dividende négative ou nulle. Je considère que ces titres représentent un risque et doivent être revus de manière continue. Une augmentation rapide du titre pourrait signifier l’opportunité de vendre le titre à moins que cette augmentation soit accompagnée par une hausse du dividende.

À ce jour, 152 compagnies ont été évaluées. Les compagnies n’offrant pas dividendes ne sont pas évaluées.

DESCRIPTION	ABR	ACTIF	Bourse	TCX
DOMTAR	UFS	IQ30	CDN	7590
DEERE & CO	DE		US	7304
JPMORGAN	JPM		US	7060
AGRIUM INC	AGU	PF	CDN	6900
BANQUE NATIONALE	NA	IQ30	CDN	6669
MICROSOFT	MSFT		US	6644
SUNCOR ENERGIE	SU		CDN	6452
CHEVRON	CVX		US	6447
BANQUE LAURENTIENNE	LB	IQ30	CDN	6394
IBM	IBM		US	6393
UNITEDHEALTH GROUP	UNH		US	6373
EXXON MOBILE	XOM		US	6313
ROGERS COMMUNICATION-B NV	RCI.B	PF	CDN	6271
COGECO	CCA	IQ30	CDN	6257
POTASH	POT		CDN	6220
JEAN-COUTU	PJC.A	IQ30	CDN	6186
METRO INC	MRU	IQ30	CDN	6176
GE	GE		US	6163
CANADIAN NATURAL RESSOURCES	CNQ		CDN	6122
TELUS	T		CDN	6101
BANQUE TORONTO-DOMINION	TD		CDN	6062
WAL-MART	WMT		US	6023
MAGNA INTERNATIONAL	MG		CDN	5940
BANQUE ROYALE DU CANADA	RY	PF + IQ30	CDN	5877
TRAVELERS	TRV		US	5786
MCDONALD'S	MCD		US	5771
PFIZER	PFE		US	5759
CHESSWOOD GROUP LTD	CHW	PF	CDN	5626
CAE	CAE	IQ30	CDN	5611
SCOTIA BANK	BNS		CDN	5569
THE HOME DEPOT	HD		US	5498
INTEL CORPORATION	INTC	PF	US	5206
TARGET	TGT		US	5199
INTERTAPE POLYMER	ITP	PF	CDN	5127
LOWE'S	LOW		US	5068
CAMECO	COO		US	5032
UTX	UTX		US	5017
FINNING INTERNATIONAL INC	FTT	PF	CDN	4982
APPLE INC	AAPL	PF	US	4888
GOLDMAN SACKS	GS		US	4783
CLOROX	CLX		US	4774
LITHIA MOTORS	LAD-U		US	4761
BCE INC	BCE	PF + IQ30	CDN	4677
PROCTER & GAMBLE CO.	PG	PF	US	4592
SHAW	SJE.B		CDN	4586
JOHNSON & JOHNSON	JNJ	PF	US	4490
QUINCAILLERIE RICHELIEU	RCH	IQ30	CDN	4485
AMERICAN EXPRESS	AXP		US	4472
CISCO SYSTEM	CSCO		US	4382
CANADIAN NATIONAL	CN	IQ30	CDN	4363
3M	MMM		US	4358
COCA COLA CO	KO	PF	US	4339
CALIAN TECHNOLOGIES LTD	CTY	PF	CDN	4301
CATERPILLAR	CAT		US	4211
SAPUTO	SAP	IQ30	CDN	4181
VERIZON COMMUNICATIONS	VZ	PF	CDN	4163
WALT DISNEY	DIS		US	4160
BOEING	BA		US	4154
SYSCO	SYY		US	4121
ALGONQUIN PWR UN	AQN	PF	CDN	4110
IMPERIAL OIL	IMO		CDN	4065
BROOKFIELD	BAM		CDN	4048
WENDYS	WEN		US	4039
CANADIAN TIRE	CTC.A		CDN	4021
CENOVUS ENERGY	CVE		CDN	3951
BNQ CDN IMPERIALE DE COMM	CM	PF	CDN	3927
VISA	V		US	3777
CERVUS EQUIPMENT CORP	CVL	PF	CDN	3771
ABBVIE	ABBV		US	3744
ALIMENTATION COUCHE TARD	ATD.B	IQ30	CDN	3708
TRANSCONTINENTAL	TCL	IQ30	CDN	3656
VETEMENT GILDAN	GIL	IQ30	CDN	3585
INDUSTRIELLE ALLIANCE	IAG	IQ30	CDN	3579
NIKE	NKE		US	3517
BANQUE DE MONTREAL (BMO-C / BMO-U)	BMO	PF + IQ30	CDN	3475
SIGMA ALDRICH	SIAL		US	3452
TIM HORTONS	THI		CDN	3263
BOMBARDIER	BBD.B	IQ30	CDN	3250
HCP Inc	HCP		US	3168
MFC Financiere Manuvie	MFC		CDN	3134
ROGERS SUGAR INC (RSI-C)	RSI	PF	CDN	3133
AT&T	T		US	3089
HANESBRANDS	HBI-U		US	3026
FORTIS INC (FTS-C)	FTS	PF	CDN	3019
DUPONT	DD		US	3005
TRANSCANADA	TRP		CDN	2995
CONSOLIDATED EDISON	ED		US	2971
DOLLORAMA DOL	DOL	IQ30	CDN	2919
CINCINNATI FINANCIAL	CINF		US	2813
POWER CORPORATION	POW	IQ30	CDN	2807
GREAT WEST LIFECO INC	GWO	PF	CDN	2767
CORPORATION POWER CORPORATION	PWF	IQ30	CDN	2736
HUSKY ENERGY	HE		CDN	2598
AIRBOSS OF AMERICA CP	BOS	PF	CDN	2582
FIRM CAPITAL MTG INV CORP	FC	PF	CDN	2541
CAPITAL POWER CORP	CPX	PF	CDN	2476
RIOCAN R/ESTATE INV T/U	REI.UN	PF	CDN	2450
NORANDA INCOME FD -A T/U (	NIF.UN	PF	CDN	2217
FIRST QUANTUM MINERAL	FM		CDN	2197
SILVER WHEATON	SLW		US	2194
LILLY ELI ET CO (LLY-U)	LLY	PF	US	2132
CANADIAN OIL SANDS LTD	COS	PF	CDN	2104
BOSTON PIZZA ROYL INC T/U	BPF.UN	PF	CDN	2104
WAJAX CORP	WJX	PF	CDN	2078
BAYTEX ENERGY CORP	BTE	PF	CDN	1995
GOLDCORP	G		US	1948
DUNKINS BRAND	DNKN		US	1691
PPL CORP	PPL.U	PF	US	1684
CHORUS AVIATION INC-B VTG	CHR.B	PF	CDN	1671
PEPSI CO**	PEP		US	2995
YAMANA GOLD	YRI		CDN	1597
JUST ENERGY GROUP INC	JE	PF	CDN	1416
TRANSFORCE	TFI	IQ30	CDN	1415
MERCK	MRK		US	1383
ASTON HILL VIP INCM T/U	VIP.UN	PF	CDN	1367
CONSTELLATION SOFTWARE	CSU	PF	CDN	1311
INNERGEX ENERGIE RENOUVELABLE	INE	IQ30	CDN	1310
TIFFANY	TIF-U		US	1291
AGF MANAGEMENT LTD-B NV	AGF.B	PF	CDN	1213
ENBRIDGE	ENB		CDN	1194
GROUPE SNC-LAVALIN	SNC	IQ30	CDN	1143
FREEHOLD ROYALTIES LTD	FRU	PF	CDN	1056
LEGGET & PLANT	LEG		US	1017
KINROSS GOLD	K		CDN	956
MOLSON COORS	TPX.B	IQ30	CDN	860
THOMPSON REUTERS	TRI		CDN	785
MEDICAL FACILITIES CP-NEW	DR	PF	CDN	777
PEMBINA PIPELINE	PPL		CDN	762
SUNLIFE	SLF		CDN	757
AGNILO-EAGLE	ABM		CDN	754
TEMPLE HOTELS INC	TPH	PF	CDN	620
GEORGE WESTON	WN		CDN	553
LOBLAW	L		CDN	487
EAGLE ENERGY T/U	EGL.UN	PF	CDN	380
RONA RON	RON	IQ30	CDN	368
CANAIDEN PACIFIQUE	CP		CDN	348
TALISMAN ENERGY	TLM		CDN	339
ELDORADO GOLD	ELD		CDN	221
EXCHANGE INCOME CORP	EIF	PF	CDN	155
ARC RESOURCE	ARX		CDN	141
ENERPLUS CORP	ERF	PF	CDN	132
QUEBECOR	QBR.B	IQ30	CDN	122
KEG ROYALTIES INCM FD T/U	KEG.UN	PF	CDN	96
TRANSALTA	TA		CDN	90
CRESCENT POINT ENERGY	CPG		CDN	75
PENN WEST	PWT		CDN	51
ENCANA	ECA		CDN	41
BARRICK GOLD CORP	ABX	PF	CDN	38
CANEXUS CORP	CUS	PF	CDN	36
RETROCOM RL EST INVST T/U	RIMM	PF	CDN	36
AGNC	AGNC		US	36
VALEANT	VRX	IQ30	CDN	10

**CORRECTION: Indice de PEPSI est 2995 et le titre est jaune

Ça baisse, on achète!

Trois séances consécutives de baisse et certaines occasions se pointent.

CUS: terminal est prêt, mais un problème se pointe avec un partenaire, le titre chute de  5.35$ à 4.35$. Achat de 400 actions à 4.50$. Le titre à grimpé aujourd'hui à 4.95$. Le dividende actuel est 8.9%, le cours/bénéfice est de 29, aucune croissance du dividende et la couverture du dividende d'à peine 25%, bref toutes les raisons du monde de ne pas continuer à acheter ce titre, pourtant je viens de le faire. Les analyses sur le titre sont bonnes et les deux parties en litige ont tout intérêt à régler. Objectif, le titre monte à 5.50 et on vend tout.

RSI: Rogers Sugar : sans raison apparente, le titre chute de 4.90$ à 4.62$. Achat de 300 actions supplémentaires à 4.65$. Le titre se transige à 12.6x, le dividende est de 7.77%, couvert à 105% et le dividende a augmenté significativement (15% annuel) depuis trois ans. Un titre à conserver qui donnera sans problème un 10% annuel pour les 5-6 prochaines années.

Objectif 7.1%

En date d'aujourd'hui, après une semaine dans le rouge ( partiellement car IQ30 à terminé positif), le rendement requis pour obtenir l'objectif visé est de 7.1% sur une base annuelle et ce pour les 98 prochaines semaines.

Le rendement en dividende devrait pouvoir fournir 4.5% (actuellement 4.7%). Le 2.6% de différence devra provenir de la croissance ou de l'injection de nouveau capital.

Le défi est de mettre l'argent nécessaire au bon moment, car je ne tiens pas à y mettre plus que nécessaire. Toutefois, je ne peux attendre à la fin et simplement mettre ce qui manque.

L'approche que j'ai utilisé est de déterminer le montant requis pour maintenir la croissance (gain + dividendes + gain sur le taux de change us/can) à chaque semaine. Si l'augmentation dépasse le montant requis, on calcul tout simplement le montant requis pour la semaine suivante. Si par contre, il y a un manque à gagner, on enclenche le processus de suivi et d'investissement si requis.

Exemple:

Si mon objectif pour la semaine 22 était de 250$ et que le résultat est une perte de $300 alors je suis 550$ en déficit. L'idée n'est pas de renflouer immédiatement ce déficit, mais de le faire si les revenus des quartes semaines suivantes n'ont pas été en mesure de le faire.

Donc, pour en revenir à mon exemple, l'objectif de la semaine suivante 23 est de $252 et l'objectif de renflouement est de 802$. Si le gain est supérieur à 802$, alors on considère que le déficit de la semaine 22 à été renfloué. Toutefois, si le gain est seulement de $700, il reste à renflouer $102 lors de la semaine 24.  On poursuit ainsi jusqu'à la semaine 26 et si la semaine 22 n'est pas renflouée par les gains des semaines suivantes, je verse un montant additionnel afin de renflouer la semaine 22. La même logique s'applique à chaque semaine.

Revue du portefeuille #4

Chorus Aviation (CHR.B)

Chorus est actuellement le deuxième titre le plus payant de mon portefeuille, derrière Apple et devant les trois banques de mon portefeuille (#3:CIBC, #4:Banque Royale, #5: BMO). En fait, ce titre est le seul de mon Top 10 qui représente un risque majeur. En effet, le dividende actuel est de 9.55 et est couvert à peine plus qu'à 100%. Toutefois, le dividende qui est actuellement de 0.45$ par action était à $0.60 il y a 18 mois avant d'être réduit à 0.30$.

Le titre est sur lancée depuis quatre mois ayant passé de 3.50$ à 4.80$ ( Sommet 52 semaines).

Titre acheté à plusieurs reprises depuis 30 mois: 3.74$, 3.35$, 3.02$, 3.05$, 2.40$, 2.17$ et 2.01$ Et vendu aussi au cours des derniers mois à 2.40$, 2.65$ et 3.85$. Au total, le 2/3 des actions ont été vendues avec une bonne marge de profit et aujourd'hui, ce titre représente 1.73% du portefeuille

Le titre à 4.80$ est un signe annonciateur de quelque chose que je n'arrive pas à cerner. Le cours/bénéfice est à peine à 10x... Considérant que la CIBC a changé sa recommandation sur le titre pour le mettre SousPerformant et que le titre n'a pas broché, il est possible qu'une grosse nouvelle s'en vienne et que les personnes au courant fassent des provisions, ce que je ferai pas...

Le rendement total est de 56.2% total ou 29.5% sur une base annuelle.

Avec un dividende de près de 10%, le titre serait intéressant à conserver uniquement pour cette raison. Toutefois, le titre représente un risque historique et n'a toujours pas atteint son sommet historique de plus de $10 atteint en 2006.

Objectif : conserver à court terme pour le vendre 5.70$ dès qu'une annonce d'augmentation du dividende sera faite...

Le titre pourrait être vendu si la couverture du dividende tombe sous le 100%

Retirer des RÉERs pour partir en vacances?

On peut considérer que dépenser pour des vacances est un investissement dans du capital humain dont nous sommes le principal bénéficiaire. Pour certaines personnes, c'est une dépense total inutile, pour d'autres, c'est aussi essentiel que de respirer. Le but de cet article n'est pas de savoir si on doit prendre ou non des vacances, mais plutôt de savoir où prendre l'argent.

Evidemment, si on possède un compte vacances bien rempli, le problème ne se pose pas.

Les options sont donc:

1. Emprunter à la banque
2. Utiliser sa marge de crédit
3. Retirer de l'argent du CELI.
4. Retirer de l'argent du REER 
5. Utiliser la carte de crédit et rembourser sur plusieurs mois.

1. Emprunter à la banque

Mauvais choix. La banque prêtera pour un prêt personnel à un taux de 9% qui devra être rembourser très rapidement, mettant en péril, mois après mois, le paiement de l'hypothèque, de l'auto et qui aboutira assurément vers l'utilisation abusive de la carte de crédit et fort probablement des soldes impayés à la fin du mois...

2. Utiliser sa marge de crédit.

Peut-être un mauvais choix, peut-être un choix acceptable. Si on parle d'une marge de crédit personnel à un taux de 6-7%, le choix n'est pas idéal, mais meilleur que l'option 1. Un taux réduit, une possibilité de rembourser sur une plus longue période, font que cette option est envisageable. Si par contre la marge de crédit est déjà entamée et représente une charge mensuelle importante, alors c' est un mauvais choix. Si on parle d'une marge hypothécaire, la situation est pratiquement acceptable considérant, qu'on emprunte sur ce qu'on possède.

3. Retirer de l'argent de CELI

Si notre CELI rapporte 2% par année, il n' y a aucun doute, c'est là qu'il faut prendre l'argent. S'il rapporte 10% par année, c'est un peu plus complexe et probablement que la marge hypothécaire représente un meilleur choix.

4. Retirer de l'argent du REER.

Si notre REER rapporte moins que 2% par année, il est temps de se poser de sérieuses questions sur nos investissements. Retirer l'argent du REER aujourd'hui pour faire une dépens n'est peut-être un mauvais choix considérant qu'avec un taux inférieur à l'inflation, vous ne pourrez plus rien vous payer dans vingts ans lorsque vous retirerez votre argent. Important de s'assurer que le retrait ne vous amène pas dans un nouveau d'impôt supérieur. Si votre REER est dans le Fonds de Solidarité ou le à fonds CSN, alors oubliez cela, le retrait vous coûtera beaucoup trop cher.

5. Utiliser la carte de crédit et rembourser sur plusieurs mois

Archi mauvais. C'est le premier pas vers la déchéance financière, à moins que vous attendez des sommes importantes. Le taux de financement des cartes de crédit est très élevé et même les cartes à bas taux sont à près de 10%. Option à éviter.