La tombée imprévue du prix du baril de pétrole a entraîné une chute de tous les titres pétroliers: CUS, JE, BTE, Eagle sont de loin les plus touchés.
La question est de savoir si les dividendes résisteront. Si c'est le cas, pas de panique, sinon il faudrait vendre immédiatement.
La Bonne Nouvelle, c'est qu'à un prix de $65, la production va diminuer au Canada et aux USA, favorisant la hausse du prix.
mardi 9 décembre 2014
mercredi 26 novembre 2014
Baytex - encore un pas dans la mauvaise direction
Achat hier de 100 actions de Baytex BTE à 30.50$ qui j'ajoute au 100 que je possède déjà.
Pourquoi acheté encore un titre du domaine de l'énergie alors que toutes mes pertes sont concentrées dans ce secteur? le C/B est bon, dividende est haut et la couverture est acceptable, toutefois, le prix reflète selon une coupure du dividende sauf que même réduit de 50% le titre est intéressant, en fait plus intéressant.
L'objectif à court terme est de revendre à $35 afin de réduire les pertes.
Pourquoi acheté encore un titre du domaine de l'énergie alors que toutes mes pertes sont concentrées dans ce secteur? le C/B est bon, dividende est haut et la couverture est acceptable, toutefois, le prix reflète selon une coupure du dividende sauf que même réduit de 50% le titre est intéressant, en fait plus intéressant.
L'objectif à court terme est de revendre à $35 afin de réduire les pertes.
mardi 25 novembre 2014
Vente IEF
Une de mes deux titres yoyo, l'autre étant Wajax, IEF commençait à m'énerver. Le titre était passé de 23$ à $17 puis remonte à 21$ pour redescendre à $15.50 pour finalement remonter à $23. Le tier des actions achetées à $17 ont été vendues à 23$.
Avec un C/B de 85, un ratio de paiement de dividende de 0.16 et un dividende de 8%, le titre ne répond pas à mes critères, alors pourquoi ne pas avoir tout vendu? J'en avais mis un lot à $23 et un autre à $23.50 espérant que le titre continue à monter. Ce ne fut pas le cas, c'est toujours à vendre...
Avec un C/B de 85, un ratio de paiement de dividende de 0.16 et un dividende de 8%, le titre ne répond pas à mes critères, alors pourquoi ne pas avoir tout vendu? J'en avais mis un lot à $23 et un autre à $23.50 espérant que le titre continue à monter. Ce ne fut pas le cas, c'est toujours à vendre...
mercredi 29 octobre 2014
Opportunités manquées
La récente correction suivi d'une reprise partielle a donné lieu à plusieurs opportunités. J'avais entre autre identifié MG, UTX, GE, DE. Ces titres ont tous repris près de 10% en quelques jours, malheureusement la liquidité n'était pas suffisante pour acheter toutes les bonnes occasions.
En gros, cinq achats durant la correction:
ITP: + 14%, CAM: + 11%, TD: + 4%, AD: +6% et moins intéressant CUS : -15%
l'achat de CUS était toutefois le moins important en $ et la chute du prix du pétrole a ébranlé le titre ainsi que les autres pétrolières de mon portefeuille.
Mon prochain objectif est de continuer à liquider les titres moins performants - ceux qui ne rencontrent pas les critères de qualité afin de retourner à une liquidité d'environ 10% pour profiter de la prochaine vente au rabais.
En gros, cinq achats durant la correction:
ITP: + 14%, CAM: + 11%, TD: + 4%, AD: +6% et moins intéressant CUS : -15%
l'achat de CUS était toutefois le moins important en $ et la chute du prix du pétrole a ébranlé le titre ainsi que les autres pétrolières de mon portefeuille.
Mon prochain objectif est de continuer à liquider les titres moins performants - ceux qui ne rencontrent pas les critères de qualité afin de retourner à une liquidité d'environ 10% pour profiter de la prochaine vente au rabais.
vendredi 17 octobre 2014
Dur mois d'octobre, opportunités
Alors que le rendement depuis le premier janvier du TSX et du Dow Jones atteignaient 0%, le rendement du portefeuille chutait lui aussi pour réduire mon rendement cette année à 8%.
J'avais débuté une recherche de liquidité en me débarrassant de titres qui ne survivraient pas à une correction, sauf que j'avais hésité sur certains titres tel AGF, DR... Erreur, la baisse de ces titres a été très importante et bien que confiant que les titres vont remonter, l'opportunité de vendre était là.
Malgré tout, j'ai été en mesure d'acheter Canam CAM à 10.10$ et TD à 51.50$, ce qui est 18% sous le maximum atteint récemment... perspective de gain de près de 30% en deux ans.
UTX à $97 aurait été un bon achat, mais la baisse rapide du titre de PPL m'a fait manqué la vente prévue de ce titre.
Entre temps, les dividendes continuent d'entrer, plus de $1000 ce mois-ci.
J'avais débuté une recherche de liquidité en me débarrassant de titres qui ne survivraient pas à une correction, sauf que j'avais hésité sur certains titres tel AGF, DR... Erreur, la baisse de ces titres a été très importante et bien que confiant que les titres vont remonter, l'opportunité de vendre était là.
Malgré tout, j'ai été en mesure d'acheter Canam CAM à 10.10$ et TD à 51.50$, ce qui est 18% sous le maximum atteint récemment... perspective de gain de près de 30% en deux ans.
UTX à $97 aurait été un bon achat, mais la baisse rapide du titre de PPL m'a fait manqué la vente prévue de ce titre.
Entre temps, les dividendes continuent d'entrer, plus de $1000 ce mois-ci.
jeudi 2 octobre 2014
Dur mois de septembre
Septembre vient de se terminer et la fameuse correction anticipée a débuté. Près de 3% en perte depuis le premier jour du mois.
Avec beaucoup de liquidités,c'est le temps de regarder pour les aubaines.
Achat: Alaris Royalties à $30.31: dividende à 5% est bon, croissance interessant. le cours/bénéfice est élevé à 30.
Avec beaucoup de liquidités,c'est le temps de regarder pour les aubaines.
Achat: Alaris Royalties à $30.31: dividende à 5% est bon, croissance interessant. le cours/bénéfice est élevé à 30.
vendredi 26 septembre 2014
Chronique d'une baisse prévisible
Le TSX qui était des indices les plus performants depuis le début de l'année vient de perdre tous les gains accumulés depuis trois mois. Le gain depuis 12 mois est toutefois encore de 15%. Des titres tels que Barrick gold, viennent de perdre 12%, les banques ont reculées de 2-3% en quelques jours.
Est-ce le début de la grande correction annoncée par les prédicateurs? Ou est-ce simplement une autre correction de 3-4% qui sera suivi par une augmentation qui effacera toutes les pertes en trois semaines?
Le marché boursier nous a montré à maintes reprises qu'il est impossible à prédire. Étrangement, ce ne sont pas les nouvelles économiques qui influencent la bourse, mais l'inverse.
Comme je l'ai mentionné plusieurs fois, j'anticipe une correction du marché qui pourrait atteindre 10% sur une période de un an. En fait je m'y prépare activement. Mon niveau de liquidité est élevé et je me suis débarrassé de la majorité des titre qui, selon moi, ne pouvais passer à travers la tempête.
Il faut voir la situation actuelle comme étant une vente à rabais de bons titres.
Dans le collimateur : CAM (10.25$) PJC ($22) CJR.B ($24)
UTC et DE était aussi dans ma mire, mais l'augmentation du dollar américain rend la surprime trop élevée. Envisageable sur une vente de PPL?
D'autres titres qui ont un indice TCX élevé sont pour le moment en évaluation. Ainsi donc, CCA Cogeco qui perd 20% en trois semaines? Opportunité ou Falling Knife? Même chose pour Magna MG.
Est-ce le début de la grande correction annoncée par les prédicateurs? Ou est-ce simplement une autre correction de 3-4% qui sera suivi par une augmentation qui effacera toutes les pertes en trois semaines?
Le marché boursier nous a montré à maintes reprises qu'il est impossible à prédire. Étrangement, ce ne sont pas les nouvelles économiques qui influencent la bourse, mais l'inverse.
Comme je l'ai mentionné plusieurs fois, j'anticipe une correction du marché qui pourrait atteindre 10% sur une période de un an. En fait je m'y prépare activement. Mon niveau de liquidité est élevé et je me suis débarrassé de la majorité des titre qui, selon moi, ne pouvais passer à travers la tempête.
Il faut voir la situation actuelle comme étant une vente à rabais de bons titres.
Dans le collimateur : CAM (10.25$) PJC ($22) CJR.B ($24)
UTC et DE était aussi dans ma mire, mais l'augmentation du dollar américain rend la surprime trop élevée. Envisageable sur une vente de PPL?
D'autres titres qui ont un indice TCX élevé sont pour le moment en évaluation. Ainsi donc, CCA Cogeco qui perd 20% en trois semaines? Opportunité ou Falling Knife? Même chose pour Magna MG.
mercredi 10 septembre 2014
Revue du portefeuille # 5: PPL.U
PPL est une compagnie œuvrant dans le domaine de l'énergie, principalement l'électricité au USA et au UK.
Acheté à 28.94$ avec un dollar à parité, le titre à rapporté environ 12% sur une base annuelle.
Pourquoi ce titre est-il classé rouge selon l'indice TCX?
Le titre se transige 25X les profits - mauvais -
Le rendement du dividende est de 4.5%. - parfait -
La couverture du dividende est de 75% - mauvais
La croissance du dividende est anémique - environ 1.5% par année.
Projection pour le titre
Le titre se promène dans une fenêtre entre 30$ et 35$ depuis six mois, les investisseurs en attente de bonnes nouvelles. Toutefois, le ratio de 25X indique que le prix reflète déjà cette bonne nouvelle.
Le titre présente très peu d'opportunité de croissance à long terme pour le dividende et ne devrait pas pouvoir rencontrer la norme de croissance totale de 7.1% par année pour les cinq prochaines années.
Conclusion
Plusieurs compagnies américaines offrent de meilleures perspectives que ce titre. On met le titre à vendre à 35$ pour les 30 prochains jours.
mardi 9 septembre 2014
DÉVELOPPEMENT D’UN INDICE DE QUALITÉ
La
sélection des titres à acheter représente un casse-tête continuel. Le problème
survient lorsqu’un titre gagne ou perd un pourcentage significatif au cours d’une
courte période et qu’on se demande si on doit vendre ou acheter.
L’indice
développé est une évaluation de la capacité d’un titre à fournir un dividende
croissant au cours des prochaines années en plus de la capacité à augmenter la
valeur de base de l’investissement. L’objectif de base de mon analyse est de
pouvoir me fournir des titres qui me donneront un rendement moyen de 7,1% pour
les 5 prochaines années.
Le
titre idéal se transige à 15X les bénéfices, paie un dividende de 4,25 % qui est
couvert à 250% et qui augmente de manière continue de 10% par année. Ce titre
aurait un indice de 10000. Mathématiquement, le 10000 n’est pas atteignable et
doit être considéré uniquement comme valeur de référence.
Un
titre avec un indice de plus de 6000 est classé vert foncé et représente
automatiquement une possibilité d’achat. Le titre sera conservé tant et aussi
longtemps qu’il sera dans le vert foncé ou le vert.
Un
titre avec un indice entre 4000 et 6000 est classé vert et représente une
possibilité d’achat. Le titre sera conservé tant et aussi longtemps qu’il sera
dans le vert foncé ou le vert.
Un
titre entre 2000 et 4000 est classé jaune et représente un risque au niveau de
la capacité de paiement d’un dividende de 7.1% pour les cinq prochaines années.
Plusieurs de ces titres se transigent à un ratio élevé ou on eu une croissance
non régulière du dividende au cours des dernières années. De bons titres se situent
dans cette zone, mais ne représentent pas une occasion d’achat. Les titres déjà
dans le portefeuille demanderont un suivi plus serré.
Sous
la barre de 2000, les titres sont considérés comme étant rouge. Plusieurs ont
un C/B négatif et/ou une croissance de dividende négative ou nulle. Je
considère que ces titres représentent un risque et doivent être revus de
manière continue. Une augmentation rapide du titre pourrait signifier l’opportunité
de vendre le titre à moins que cette augmentation soit accompagnée par une
hausse du dividende.
À
ce jour, 152 compagnies ont été évaluées. Les compagnies n’offrant pas
dividendes ne sont pas évaluées.
DESCRIPTION
|
ABR
|
ACTIF
|
Bourse
|
TCX
|
DOMTAR
|
UFS
|
IQ30
|
CDN
|
7590
|
DEERE & CO
|
DE
|
US
|
7304
|
|
JPMORGAN
|
JPM
|
US
|
7060
|
|
AGRIUM INC
|
AGU
|
PF
|
CDN
|
6900
|
BANQUE NATIONALE
|
NA
|
IQ30
|
CDN
|
6669
|
MICROSOFT
|
MSFT
|
US
|
6644
|
|
SUNCOR ENERGIE
|
SU
|
CDN
|
6452
|
|
CHEVRON
|
CVX
|
US
|
6447
|
|
BANQUE LAURENTIENNE
|
LB
|
IQ30
|
CDN
|
6394
|
IBM
|
IBM
|
US
|
6393
|
|
UNITEDHEALTH GROUP
|
UNH
|
US
|
6373
|
|
EXXON MOBILE
|
XOM
|
US
|
6313
|
|
ROGERS COMMUNICATION-B NV
|
RCI.B
|
PF
|
CDN
|
6271
|
COGECO
|
CCA
|
IQ30
|
CDN
|
6257
|
POTASH
|
POT
|
CDN
|
6220
|
|
JEAN-COUTU
|
PJC.A
|
IQ30
|
CDN
|
6186
|
METRO INC
|
MRU
|
IQ30
|
CDN
|
6176
|
GE
|
GE
|
US
|
6163
|
|
CANADIAN NATURAL RESSOURCES
|
CNQ
|
CDN
|
6122
|
|
TELUS
|
T
|
CDN
|
6101
|
|
BANQUE TORONTO-DOMINION
|
TD
|
CDN
|
6062
|
|
WAL-MART
|
WMT
|
US
|
6023
|
|
MAGNA INTERNATIONAL
|
MG
|
CDN
|
5940
|
|
BANQUE ROYALE DU CANADA
|
RY
|
PF + IQ30
|
CDN
|
5877
|
TRAVELERS
|
TRV
|
US
|
5786
|
|
MCDONALD'S
|
MCD
|
US
|
5771
|
|
PFIZER
|
PFE
|
US
|
5759
|
|
CHESSWOOD GROUP LTD
|
CHW
|
PF
|
CDN
|
5626
|
CAE
|
CAE
|
IQ30
|
CDN
|
5611
|
SCOTIA BANK
|
BNS
|
CDN
|
5569
|
|
THE HOME DEPOT
|
HD
|
US
|
5498
|
|
INTEL CORPORATION
|
INTC
|
PF
|
US
|
5206
|
TARGET
|
TGT
|
US
|
5199
|
|
INTERTAPE POLYMER
|
ITP
|
PF
|
CDN
|
5127
|
LOWE'S
|
LOW
|
US
|
5068
|
|
CAMECO
|
COO
|
US
|
5032
|
|
UTX
|
UTX
|
US
|
5017
|
|
FINNING INTERNATIONAL INC
|
FTT
|
PF
|
CDN
|
4982
|
APPLE INC
|
AAPL
|
PF
|
US
|
4888
|
GOLDMAN SACKS
|
GS
|
US
|
4783
|
|
CLOROX
|
CLX
|
US
|
4774
|
|
LITHIA MOTORS
|
LAD-U
|
US
|
4761
|
|
BCE INC
|
BCE
|
PF + IQ30
|
CDN
|
4677
|
PROCTER & GAMBLE CO.
|
PG
|
PF
|
US
|
4592
|
SHAW
|
SJE.B
|
CDN
|
4586
|
|
JOHNSON & JOHNSON
|
JNJ
|
PF
|
US
|
4490
|
QUINCAILLERIE RICHELIEU
|
RCH
|
IQ30
|
CDN
|
4485
|
AMERICAN EXPRESS
|
AXP
|
US
|
4472
|
|
CISCO SYSTEM
|
CSCO
|
US
|
4382
|
|
CANADIAN NATIONAL
|
CN
|
IQ30
|
CDN
|
4363
|
3M
|
MMM
|
US
|
4358
|
|
COCA COLA CO
|
KO
|
PF
|
US
|
4339
|
CALIAN TECHNOLOGIES LTD
|
CTY
|
PF
|
CDN
|
4301
|
CATERPILLAR
|
CAT
|
US
|
4211
|
|
SAPUTO
|
SAP
|
IQ30
|
CDN
|
4181
|
VERIZON COMMUNICATIONS
|
VZ
|
PF
|
CDN
|
4163
|
WALT DISNEY
|
DIS
|
US
|
4160
|
|
BOEING
|
BA
|
US
|
4154
|
|
SYSCO
|
SYY
|
US
|
4121
|
|
ALGONQUIN PWR UN
|
AQN
|
PF
|
CDN
|
4110
|
IMPERIAL OIL
|
IMO
|
CDN
|
4065
|
|
BROOKFIELD
|
BAM
|
CDN
|
4048
|
|
WENDYS
|
WEN
|
US
|
4039
|
|
CANADIAN TIRE
|
CTC.A
|
CDN
|
4021
|
|
CENOVUS ENERGY
|
CVE
|
CDN
|
3951
|
|
BNQ CDN IMPERIALE DE COMM
|
CM
|
PF
|
CDN
|
3927
|
VISA
|
V
|
US
|
3777
|
|
CERVUS EQUIPMENT CORP
|
CVL
|
PF
|
CDN
|
3771
|
ABBVIE
|
ABBV
|
US
|
3744
|
|
ALIMENTATION COUCHE TARD
|
ATD.B
|
IQ30
|
CDN
|
3708
|
TRANSCONTINENTAL
|
TCL
|
IQ30
|
CDN
|
3656
|
VETEMENT GILDAN
|
GIL
|
IQ30
|
CDN
|
3585
|
INDUSTRIELLE ALLIANCE
|
IAG
|
IQ30
|
CDN
|
3579
|
NIKE
|
NKE
|
US
|
3517
|
|
BANQUE DE MONTREAL (BMO-C / BMO-U)
|
BMO
|
PF + IQ30
|
CDN
|
3475
|
SIGMA ALDRICH
|
SIAL
|
US
|
3452
|
|
TIM HORTONS
|
THI
|
CDN
|
3263
|
|
BOMBARDIER
|
BBD.B
|
IQ30
|
CDN
|
3250
|
HCP Inc
|
HCP
|
US
|
3168
|
|
MFC Financiere Manuvie
|
MFC
|
CDN
|
3134
|
|
ROGERS SUGAR INC (RSI-C)
|
RSI
|
PF
|
CDN
|
3133
|
AT&T
|
T
|
US
|
3089
|
|
HANESBRANDS
|
HBI-U
|
US
|
3026
|
|
FORTIS INC (FTS-C)
|
FTS
|
PF
|
CDN
|
3019
|
DUPONT
|
DD
|
US
|
3005
|
|
TRANSCANADA
|
TRP
|
CDN
|
2995
|
|
CONSOLIDATED EDISON
|
ED
|
US
|
2971
|
|
DOLLORAMA DOL
|
DOL
|
IQ30
|
CDN
|
2919
|
CINCINNATI FINANCIAL
|
CINF
|
US
|
2813
|
|
POWER CORPORATION
|
POW
|
IQ30
|
CDN
|
2807
|
GREAT WEST LIFECO INC
|
GWO
|
PF
|
CDN
|
2767
|
CORPORATION POWER CORPORATION
|
PWF
|
IQ30
|
CDN
|
2736
|
HUSKY ENERGY
|
HE
|
CDN
|
2598
|
|
AIRBOSS OF AMERICA CP
|
BOS
|
PF
|
CDN
|
2582
|
FIRM CAPITAL MTG INV CORP
|
FC
|
PF
|
CDN
|
2541
|
CAPITAL POWER CORP
|
CPX
|
PF
|
CDN
|
2476
|
RIOCAN R/ESTATE INV T/U
|
REI.UN
|
PF
|
CDN
|
2450
|
NORANDA INCOME FD -A T/U (
|
NIF.UN
|
PF
|
CDN
|
2217
|
FIRST QUANTUM MINERAL
|
FM
|
CDN
|
2197
|
|
SILVER WHEATON
|
SLW
|
US
|
2194
|
|
LILLY ELI ET CO (LLY-U)
|
LLY
|
PF
|
US
|
2132
|
CANADIAN OIL SANDS LTD
|
COS
|
PF
|
CDN
|
2104
|
BOSTON PIZZA ROYL INC T/U
|
BPF.UN
|
PF
|
CDN
|
2104
|
WAJAX CORP
|
WJX
|
PF
|
CDN
|
2078
|
BAYTEX ENERGY CORP
|
BTE
|
PF
|
CDN
|
1995
|
GOLDCORP
|
G
|
US
|
1948
|
|
DUNKINS BRAND
|
DNKN
|
US
|
1691
|
|
PPL CORP
|
PPL.U
|
PF
|
US
|
1684
|
CHORUS AVIATION INC-B VTG
|
CHR.B
|
PF
|
CDN
|
1671
|
PEPSI CO**
|
PEP
|
US
|
2995
|
|
YAMANA GOLD
|
YRI
|
CDN
|
1597
|
|
JUST ENERGY GROUP INC
|
JE
|
PF
|
CDN
|
1416
|
TRANSFORCE
|
TFI
|
IQ30
|
CDN
|
1415
|
MERCK
|
MRK
|
US
|
1383
|
|
ASTON HILL VIP INCM T/U
|
VIP.UN
|
PF
|
CDN
|
1367
|
CONSTELLATION SOFTWARE
|
CSU
|
PF
|
CDN
|
1311
|
INNERGEX ENERGIE RENOUVELABLE
|
INE
|
IQ30
|
CDN
|
1310
|
TIFFANY
|
TIF-U
|
US
|
1291
|
|
AGF MANAGEMENT LTD-B NV
|
AGF.B
|
PF
|
CDN
|
1213
|
ENBRIDGE
|
ENB
|
CDN
|
1194
|
|
GROUPE SNC-LAVALIN
|
SNC
|
IQ30
|
CDN
|
1143
|
FREEHOLD ROYALTIES LTD
|
FRU
|
PF
|
CDN
|
1056
|
LEGGET & PLANT
|
LEG
|
US
|
1017
|
|
KINROSS GOLD
|
K
|
CDN
|
956
|
|
MOLSON COORS
|
TPX.B
|
IQ30
|
CDN
|
860
|
THOMPSON REUTERS
|
TRI
|
CDN
|
785
|
|
MEDICAL FACILITIES CP-NEW
|
DR
|
PF
|
CDN
|
777
|
PEMBINA PIPELINE
|
PPL
|
CDN
|
762
|
|
SUNLIFE
|
SLF
|
CDN
|
757
|
|
AGNILO-EAGLE
|
ABM
|
CDN
|
754
|
|
TEMPLE HOTELS INC
|
TPH
|
PF
|
CDN
|
620
|
GEORGE WESTON
|
WN
|
CDN
|
553
|
|
LOBLAW
|
L
|
CDN
|
487
|
|
EAGLE ENERGY T/U
|
EGL.UN
|
PF
|
CDN
|
380
|
RONA RON
|
RON
|
IQ30
|
CDN
|
368
|
CANAIDEN PACIFIQUE
|
CP
|
CDN
|
348
|
|
TALISMAN ENERGY
|
TLM
|
CDN
|
339
|
|
ELDORADO GOLD
|
ELD
|
CDN
|
221
|
|
EXCHANGE INCOME CORP
|
EIF
|
PF
|
CDN
|
155
|
ARC RESOURCE
|
ARX
|
CDN
|
141
|
|
ENERPLUS CORP
|
ERF
|
PF
|
CDN
|
132
|
QUEBECOR
|
QBR.B
|
IQ30
|
CDN
|
122
|
KEG ROYALTIES INCM FD T/U
|
KEG.UN
|
PF
|
CDN
|
96
|
TRANSALTA
|
TA
|
CDN
|
90
|
|
CRESCENT POINT ENERGY
|
CPG
|
CDN
|
75
|
|
PENN WEST
|
PWT
|
CDN
|
51
|
|
ENCANA
|
ECA
|
CDN
|
41
|
|
BARRICK GOLD CORP
|
ABX
|
PF
|
CDN
|
38
|
CANEXUS CORP
|
CUS
|
PF
|
CDN
|
36
|
RETROCOM RL EST INVST T/U
|
RIMM
|
PF
|
CDN
|
36
|
AGNC
|
AGNC
|
US
|
36
|
|
VALEANT
|
VRX
|
IQ30
|
CDN
|
10
|
**CORRECTION: Indice de PEPSI est 2995 et le titre est jaune
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